影、ふたたび！伊賀の服部半蔵の血を受け継いだ柘植新八（千葉真一）をはじめとする【影の軍団】は、悪政による弊害から人々を守るために、今、“光”となる。伊賀の刃を、受けてみるか……！公儀隠密・甲賀衆には、５年に１度、一族の中から腕利きの者を集めて試合をさせ、将軍のお庭番として登用させる決まりがあった。これは若い忍びたちにとっては、唯一の中央への登竜門と言えた。甲賀水口党の前頭領・柴左門の息子である柴静馬は、今回の機会に賭けていた。一方、新八たちの店「やまびこ」に、一人の美女が連日、やまくじらの肉を買いに来ていた。その美女の素性に興味を抱く小六たち。実は静馬の妻・みゆきで……。